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こんにちは！
円ベースでは資産が増えている
『ここ屋』よ！
2023年に入り回復を図る米国市場ですが、5月にも大きな動きがありました。
グロース株が大きな上昇をする一方で、バリュー株は難しい相場を迎えています。
リセッション懸念が高まる中で、バリュー株を保有することが正義だと考えられていた2023年ですが、今後はバリュー株とグロース株のどちらを保有するのが正解なんでしょうね？
そこで今回の記事では筆者の実際の資産運用を参考にして、29ヶ月間の米国市場の推移と今後の展望を解説していきたいと思います。
【29ヶ月間運用実績公開】米国ETF『VOO･VIG･VONG』
今回、運用実績を公開するのは米国の代表的なETFで、大きく特徴が異なる3銘柄です。
3銘柄の値動きを把握することで、現在の米国市場のトレンドを感じることができると思います。
その3銘柄とはVOO、VIG、VONGです。
これから、この3銘柄の基本的な概要と特徴を把握した上で、実際の運用状況を見て今後の米国市場の予想を解説していきたいと思います。
米国ETF『VOO･VIG･VONG』の概要
米国ETF『VOO・VIG・VONG』の概要(2023.5.28現在)です。
ちなみにこの3銘柄は、実際に筆者本人と家族の2020年度にNISA口座で購入した銘柄です。
| ティッカー | VOO | VIG | VONG |
|---|---|---|---|
| 名称 | Vanguard S&P500 ETF | Vanguard Dividend Appreciation ETF | Vanguard ussell1000 Growth |
| 運用会社 | バンガード | バンガード | バンガード |
| 設立日 | 2010/09/09 | 2006/04/27 | 2010/09/22 |
| ベンチマーク | S&P500 指数 | ナスダック 米国ディビデンド アチーバーズ セレクト指数 | ラッセル1000 グロース インデックス |
| 純資産総額 | $297.713B | $65.778B | $12.148B |
| 経費率 | 0.03% | 0.06% | 0.08% |
| 配当利回り | 1.54% | 1.94% | 0.77% |
VOOがダントツ純資産総額が大きく経費率も最安値ですね。
時価総額がまた増えたな
VOO･VIG･VONGのベンチマークと特徴
それぞれのベンチマークと特徴を、簡単に解説していきます。
ベンチマークは【S&P500】
米国の株式市場に上場している大型株500銘柄の時価総額加重平均指数。
およそ500銘柄で、時価総額は米国に上場している約4,000株の8割を占める。
構成銘柄上位は、Apple、Microsoft、Amazon、Tesla、Alphabet（Google）。
米国全体の株価指数と言っても過言ではない。
SPYとIVVは同じS&P500がベンチマーク。
実際に米国株式全体をベンチマークとするVTIとは、ほぼ同等の値動きをする。
VTIについて詳しくはこちらの記事
ベーシックかつ
世界最高峰のベンチマークよ！
ベンチマークは【ETF tracks the S&P US Dividend Growers指数】
10年以上連続増配実績を持つ銘柄で構成される。（REITは除く）
連続増配株を集めているわりに、近年の分配金率は低くVOOとそれほど変わらない。
増配株を集めているだけあって、比較的大型バリュー株が中心。
比較的ディフェンシブ銘柄が多め。
NASDAQと名前についているが、NASDAQ市場に限った銘柄ではない。
構成銘柄上位は、UnitedHealth、J&J、Microsoft、JPMorgan、P&G、Home Depot、VISA
地味やけど底堅い
バリュー株寄りのETFやな
ベンチマークは【ラッセル1000グロース・インデックス】
ラッセル1000（大型株）のうちのグロース株で構成される。
グロース銘柄中心のため、上昇相場ではリターンはS&P500を凌ぐ。
景気敏感株を多く含むので、下落局面ではディフェンス力は低め。
構成銘柄上位は、Apple、Microsoft、Amazon、tesla、Alphabet（Google）、NVIDIA
個人投資家が好きそうな
グロース株ETFよ！
VOO・VIG・VONGの過去リターン
前項の特徴を踏まえた上で、過去リターンを見ていきましょう。
まずは、Bloombergから引用した直近のリターンです。（赤がワースト青がベスト）
| リターン | VOO | VIG | VONG |
|---|---|---|---|
| 年初来 | +10.28% | +2.23% | +21.17% |
| 3ヶ月 | +6.37% | +2.01% | +13.67% |
| 1年 | +5.40% | +3.76% | +12.89% |
| 3年 | +13.74% | +12.37% | +13.64% |
| 5年 | +10.97% | +10.58% | +13.77% |
3銘柄ともに全ての期間でリターンがプラスですね。
直近のグロース株の上昇によってVONGのリターンが全ての期間で優れたパフォーマンスを見せています。
一方で、昨年の下落相場ではグロース株をアウトパフォームしたバリュー株を多く含むVIGは、直近のパフォーマンスが鈍化していることから全ての期間で劣後しています。
また、VOOのパフォーマンスはバリューのVIGとグロースのVONGの中間といったところですが、3年のリターンはもっとも優れたパフォーマンスを見せています。
直近のグロースはスゴい上昇やな
VOO・VIG・VONGの運用実績【29ヶ月間】
筆者本人と奥さんの2020年度のNISA口座、こどものジュニアNISA口座での運用実績です。
それぞれ2020年の12月の購入ですので、実質29ヶ月間程度の運用利回りとなります。
この間、分配金も出ていますが、ETFは分配金自動再投資ができないので、キャピタルゲインのみの実績です。
VOO運用実績（29ヶ月間）
29ヶ月間の運用実績はドルベースで+13.66%、円ベースで+50.88%の上昇でした。
5月にもS&P500は上昇していますので、先月比ではドルベースで+1.13%の上昇となりました。
ドル高の恩恵で円ベースでは
大きな含み益になっとるな
為替リスクはプラスにも働くのよ！
VIG運用実績（29ヶ月間）
29ヶ月間での運用実績はドルベースで+10.32%の上昇、円ベースで+48.60%の上昇でした。
5月はバリュー株が弱く、先月比ではドルベースで▲2.22%の下落となりました。
円ベースでのリターンは増えとるな
年後半にはバリューに期待ね！
VONG運用実績（29ヶ月間）
29ヶ月間での運用実績はドルベースで+10.31％の上昇、円ベースで+46.44%の上昇でした。
5月のグロース株は非常に強かったため、先月比ではドルベースで+5.20％の上昇でした。
グロースの伸びが1番大きかったな
グロース株はまだまだ上昇しそうね！
為替によるリターン
円ベースでのリターンが大きいのは、2020年の年末が円高（$1＝105円前後）だったため、比較的円安の現在は為替リターンも受け取ることができます。
こちらの日本円表示は、購入時の為替に手数料を加えた単価（日本円）が反映されています。
しかし、実際には事前に『お得なドル転方法』でドル転していますので、もう少しリターンは大きいはずです。
SBI証券は米国ETFの定期買付ができ米国株の取扱数も豊富ですので、米国株投資をはじめる人におすすめなネット証券です。
VOO・VIG・VONGのリターン推移
VOO・VIG・VONGのリターン推移を見てみます。
筆者がこちらの3銘柄の比較記事を書いたのが、2021年4月（4ヶ月間実績）からですので、直近26ヶ月の比較となります。
| リターン （ドルベース） | VOO | VIG | VONG |
|---|---|---|---|
| 4ヶ月 （2021年4月末） | 12.44% | 8.82% | 10.47% |
| 5ヶ月（5月末） | 12.36% | 10.40% | 7.10% |
| 6ヶ月（6月末） | 15.48% | 9.32% | 14.42% |
| 7ヵ月（7月末） | 19.11% | 13.86% | 20.87% |
| 8ヶ月（8月末） | 21.54% | 15.89% | 22.39% |
| 9ヶ月（9月末） | 20.61% | 13.03% | 22.38% |
| 10ヶ月（10月末） | 22.71% | 17.11% | 23.60% |
| 11ヶ月（11月末） | 26.86% | 19.75% | 29.23% |
| 12ヶ月（12月末） | 26.65% | 19.93% | 28.77% |
| 13ヶ月 （2022年1月末） | 17.40% | 13.13% | 12.40% |
| 14ヶ月（2月末） | 14.23% | 10.25% | 8.19% |
| 15ヶ月（3月末） | 22.57% | 15.78% | 17.38% |
| 16ヶ月（4月末） | 12.68% | 10.74% | 4.53% |
| 17ヶ月（5月末） | 12.46% | 10.56% | 1.84% |
| 18ヶ月（6月末） | 2.17% | 2.47% | ▲6.85% |
| 19ヶ月（7月末） | 9.96% | 8.80% | 2.30% |
| 20ヶ月（8月末） | 9.72% | 7.94% | 2.33% |
| 21ヶ月（9月末） | 0.04% | ▲0.69% | ▲7.70% |
| 22ヶ月（10月末） | 2.87% | 4.26% | ▲6.72% |
| 23ヶ月（11月末） | 8.92% | 12.26% | ▲2.73% |
| 24ヶ月（12月末） | 3.64% | 8.59% | ▲8.44% |
| 25ヶ月 （2023年1月末） | 10.0% | 11.03% | ▲1.0% |
| 26ヶ月（2月末） | 7.28% | 8.69% | ▲1.75% |
| 27ヶ月（3月末） | 7.09% | 6.59% | 0.76% |
| 28ヶ月（4月末） | 12.53% | 12.54% | 5.11% |
| 29ヶ月（5月末） | 13.66% | 10.32% | 10.31% |
29ヶ月間リターンを眺めると、S&P500指数のVOOがベストのパフォーマンスを見せています。29ヶ月間1度もマイナスに転じていないことも心強いですね。
バリュー株中心のVIGは前月よりもリターンが小さくなっていることから、直近1ヶ月のバリュー株はマイナスだったことが分かります。
一方で、もっとも劣後しているグロース株ETFのVONGですが、先月よりも大きく上昇していますので米国市場にグロースのターンが来たことを示しています。
VOO･VIG･VONGの値動きに見える米国市場の展望
VOO・VIG・VONGの値動きに注視することで、今後の米国市場の展望を見ていきます。
VOOを市場全体の平均と考えるであれば、VONGはオフェンシブ銘柄（ハイリスク・ハイリターン）、VIGはディフェンシブ銘柄（ローリスク・ローリターン）と捉えることができます。
そして、その特徴がもたらす相関性は以下のようになります。
・上昇相場ではVONG（グロース株）がもっともリターンが大きい
・利上げ局面ではVIG（バリュー株）がもっともリターンが大きい
・市場平均のVOOは常に値動きが安定している
2023年は今のところグロース株のターンが来ているようです。
とはいえ、リセッション懸念が後退したわけではありませんので、いつバリュー株のターンに転じるかわかりませんね。
VOO･VIG･VONGのチャート比較
VOO・VIG・VONGのチャートを比較することで、昨年までの下落相場と2023年の回復状況を確認してみましょう。
こちらが、直近1年のチャート比較です。
昨年10月の安値をボトムに3銘柄共にリバウンドしていますが、バリュー株中心のVIG（緑）がもっとも大きく回復していました。
その後、2023年に入るとグロースETFのVONG（青）がアウトパフォームすると、直近では急激な上昇を見せています。
また、昨年1年間で▲19%ほど下落したVOO（赤）のでしたが、少しずつ回復しており高値まで14％のところまで上昇しています。
3銘柄の株価が年初来でどのように変動しているのか、もう少し詳しく見ていきましょう。
バリュー株ETFのVIGがなんとかプラスをキープしているのに対して、グロース株ETFのVONGは20%以上の高騰を見せています。
このままグロースが上昇し続けるシナリオは考えていませんが、投資家の注目を集めていることに変わりありません。
エヌビディアの急騰がデカいな
AIブームはまだ続きそうね！
1ヶ月リターンの推移による今後の米国市場予想
2023年も早くも5ヶ月が経過しましたが、直近の1ヶ月のS&P500のヒートマップを見て今後の米国市場を想像してみましょう。
個人的見解よ！
大型テックとハイテクセクターの上昇が目立ちますが、その他の銘柄は下落が目立ちます。
GAFAM+Tはすべて上昇していますが、エヌビディアの暴騰が目を引きます。
半導体銘柄も連れ高で、AI関連銘柄が注目された1ヶ月となりました。
・NVDA（エヌビディア）…+43.05％
・AMD（ｱﾄﾞﾊﾞﾝｽﾄﾞ･ﾏｲｸﾛ･ﾃﾞﾊﾞｲｾｽﾞ）…+45.28％
・AVGO（ブロードコム）…+31.42%
・ON（オンセミコンダクター）…+23.78%
・TSLA（テスラ）…+20.59％
・GOOGL（アルファベット）…+15.82％
・NFLX（ネットフリックス）…+16.27%
半導体指数のSOXは1ヶ月で21％の上昇をしており、3倍レバETFのSOXLは71％の爆上げをしています。
他にもソフトウェア銘柄の上昇などもあり、ハイテク株を多く含むナスダックが高騰していますが、一方のバリュー株は軟調な1ヶ月となりました。
・DIS（ディズニー）…▲11.65％
・T（AT&T）…▲11.98％
・TGT（ターゲット）…▲12.15％
・NKE（ナイキ）…▲14.47%
・XOM（エクソンモービル）…▲10.15％
・EL（エスティローダー）…▲20.85%
・SBUX（スターバックス）…▲12.61％
エネルギーや生活必需品、ヘルスケアといったバリュー株は全体的に軟調な相場でしたね。
投資家の資金がAI株に流れたな
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一方で、3月の銀行破綻によって一気に資金が流れ込んだ暗号資産市場ですが、5月はヨコヨコが続いています。
それでもビットコインは年初来で76％も上昇しています。
昨年は大きく下落していたビットコインですが、長期的には株式よりも大きなリターンをもたらしてくれると考えています。
ここ屋のビットコインも
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VOO･VIG･VONG 29ヶ月間運用実績公開：まとめ
VOO・VIG・VONGの 29ヶ月間運用実績を公開して、今後の米国市場の見通しをまとめます。
・VOO（S&P500）は安定している
・VIG（バリュー株）は波が小さい
・VONG（グロース株）はボラティリティーが高い
・市場はソフトランディングを織り済みはじめた
・年初来ではバリュー株よりグロース株が優勢
・暗号資産への上昇圧力が高まっている
6月のFOMCでは利上げはないと考えられていましたが、直近の経済指標を考慮するとまだもう少しターミナルレートは高くなるようです。
債務上限問題は妥結に向かい米国のデフォルトは避けられそうですから、ひとまず大きな山場は去ったように考えられますが、リセッション懸念はなくなっていません。
2023年上半期はリスクを取らなかった投資家が機会損失をしているようですが、後半にかけてもグロース株が上昇するとは限りませんね。
投資は自己責任ですので、自分のリスク許容度を理解して、投資を楽しんでください。
最後まで読んでくれてありがとう！
レッツ エンジョイ！
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